在經(jīng)歷一季度信貸擴(kuò)張之后,4月份當(dāng)月人民幣新增貸款增長明顯放緩。
近日,中國人民銀行發(fā)布4月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告,4月份人民幣貸款增加6454億元,同比少增8231億元。受此拖累,同期發(fā)布的社會(huì)融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,4月社會(huì)融資規(guī)模增量為9102億元,比上年同期少9468億元。
4月信貸數(shù)據(jù)遇冷,疫情沖擊因素首當(dāng)其沖。中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,4月份當(dāng)月人民幣貸款增長明顯放緩,同比少增較多,反映出近期疫情對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)一步顯現(xiàn),疊加要素短缺、原材料等生產(chǎn)成本上漲等因素,企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經(jīng)營困難增多,有效融資需求明顯下降。
4月份,企業(yè)貸款同比少增1768億元,其中短期貸款減少1948億元,顯示出疫情對企業(yè)階段性影響沖擊嚴(yán)重。有分析指出,一些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境甚至停頓,擴(kuò)大融資意向不強(qiáng),令金融機(jī)構(gòu)的信貸供給與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求之間出現(xiàn)不平衡,這是4月份人民幣貸款增長明顯放緩、同比少增較多的主要原因。
同時(shí),居民部門融資需求也出現(xiàn)下降。4月份,住戶貸款減少2170億元,同比少增7453億元。從結(jié)構(gòu)來看,住房貸款減少605億元,同比少增4022億元;不含住房貸款的消費(fèi)貸款減少1044億元,同比少增1861億元;經(jīng)營貸款減少521億元,同比少增1569億元。有專家表示,上述三個(gè)類別的居民貸款均出現(xiàn)減少,反映出本輪疫情對生產(chǎn)消費(fèi)等環(huán)節(jié)形成了較大沖擊。
與新增社融表現(xiàn)相反,4月份人民幣存款增加909億元,同比多增8161億元。前4個(gè)月住戶存款和非金融企業(yè)存款分別增加7.12萬億元和1.27萬億元,分別比上年同期多增2.01萬億元和1.37萬億元。
在疫情沖擊以及收入增長預(yù)期偏弱等多重不確定性因素影響之下,實(shí)體部門持幣避險(xiǎn)偏好提升,融資需求受到抑制,被動(dòng)儲(chǔ)蓄被進(jìn)一步推升,這一勢頭此前已有所表現(xiàn)。一季度中國人民銀行問卷調(diào)查顯示,傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占比54.7%,較上季增加2.9個(gè)百分點(diǎn);而傾向于“更多投資”的居民占比21.6%,較上季下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。
有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨不確定性時(shí),風(fēng)險(xiǎn)和收益的不匹配是階段性現(xiàn)象。對于4月信貸數(shù)據(jù)回落,不必過度悲觀。疫情對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的負(fù)面影響是階段性的,隨著疫情形勢的逐步好轉(zhuǎn)以及一系列穩(wěn)增長政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn),前期因疫情壓制的經(jīng)濟(jì)將逐漸復(fù)蘇。
4月末,廣義貨幣(M2)余額249.97萬億元,同比增長10.5%,增速分別比上月末和上年同期高0.8個(gè)和2.4個(gè)百分點(diǎn)。不少專家指出,M2重回兩位數(shù)增長,顯示出穩(wěn)健貨幣政策更加積極,積極財(cái)政政策支撐更加有力。
在4月份信貸數(shù)據(jù)出爐后,中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,下一階段,將穩(wěn)增長放在更加突出的位置,加大穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施力度,更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,加快落實(shí)已出臺(tái)的政策措施,積極主動(dòng)謀劃增量政策工具,穩(wěn)定信貸總量、降低融資成本、強(qiáng)化對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度,支持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
從市場反映看,各界對后續(xù)信貸需求回暖表示出樂觀,同時(shí)對穩(wěn)增長政策加碼的預(yù)期持續(xù)升溫。鑒于當(dāng)前銀行金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性合理充裕,不少機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,政策將由寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)變,推動(dòng)貸款利率下降將成為拉動(dòng)信貸需求回升的一個(gè)主要發(fā)力點(diǎn)。
本報(bào)記者 北夢原
原標(biāo)題:經(jīng)濟(jì)觀察:疫情沖擊融資需求,市場對政策加碼預(yù)期升溫